600886解说什么是定向增发?

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600886解说什么是定向增发?

  定向增发是指非公开发行即向特定投资者发行,实际上就是海外常见的私募,在中国股市早就已有了。但是,作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政,如今的非公开发行同以前的定向增发相比,已经发生了质的变化。 也可以简单地理解为:某个上市公司,以特定的投资项目,向特定人群募集资金的一种手段!

定向增发将极大提升公司价值 

  我们将上市公司实施定向增发的动机归结为以下几个方面。 

  1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言),将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值。 

  2、符合证监会对上市公司的监管要求,从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争,实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。 

  3、对于控股比例较低的集团公司而言,通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。 

  4、对国企上市公司和集团而言,减少了管理层次,使大量外部性问题内部化,降低了交易费用,能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。 

  5、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置,此时采取定向增发对集团而言,能获得更多股份,从未来减持角度考虑,更为有利。 

  6、定向增发可以作为一种新的并购手段,促进优质龙头公司通过并购实现成长。 

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